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纺织服装行业牛股是怎样炼成的财经资讯

2018-10-30 11:31:41

纺织服装行业:牛股是怎样炼成的财经资讯

1990 年夏天,彼得·林奇陪伴他的女儿玛丽去一家服装专卖店,玛丽告诉老爸她已经被这家店里各种各种色彩缤纷的新款服装所吸引了,彼得·林奇对这家公司开始关注,但并没有采取行动。没想到,拥有这个品牌的这家上市公司股价在之后的9 年中大涨了25 倍!这也成为彼得·林奇投资生涯中常令他唏嘘不已一个重大失误。这只股票就是盖普(GAP)。

那个令彼得林奇懊悔不已的 GAP,主要是在20 世纪90 年代,特别是90年代中后期获得了飞速发展并创造了资本市场的神话,该期间其股价上涨了9 倍,远远高于同期标普500 指数2 倍不到的涨幅。分析GAP 股价上涨9 倍后面的故事,我们力图发现孕育牛股的基因:业内首创的SPA 商业模式、快速而有效的渠道扩张策略、更具市场针对性的多品牌策略、产品系列的不断丰富与细分、不断尝试新销售模式的开放心态、全球化的资源配置与成本控制、持续的品牌宣传和投入等。

我们认为 GAP 高速成长阶段对中国同行的启示意义包括:勇于尝试商业模式的创新、更稳健而富有效率的渠道扩张策略、注重成本控制、注重品牌投入与产出的配比等。

经历了 20 世纪90 年的业绩快速增长及伴随而生的资本市场神话,进入21 世纪后的GAP 逐步进入动荡的衰落期。我们认为GAP 在2000 年以后的业绩停滞不前,既有自身策略的失误、也有大消费环境的变化,新的强有力的竞争对手的崛起,还有自身规模放大后的速度自然减缓的原因,根本的还是老的商业模式和运营体制没能跟随时代变化及时动态调整。21世纪快时尚品牌成为大众服饰消费的主流,但并非要求所有公司模仿ZARA 和H M,如何建立适应消费需求变动和自身品牌业务基础的新商业模式才是重新获得成功的关键因素。

我们探寻 GAP 成长为牛股的轨迹,终目的是为了更好地找寻中国资本市场的类GAP 企业,并把握其辉煌的阶段。目前A 股上市公司与之较为接近的是美邦服饰。公司ME CITY 品牌的运营可以说是中国式SPA 模式的典型版本,尽管目前看道路并不平坦。短期对公司来说,首要的任务是积极纠正和调整前期新品牌发展过程中的一些偏差,同时充分挖掘现有店铺的运营潜力尽快做到盈亏平衡。长期而言,公司要从学习国际大牌的形似中跳出来,真正建立适合当前中国消费市场环境和公司自身业务基础的SPA 改良模式。目前来看还需要时间的考量,但曙光似乎已经隐现。

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